本報記者 侯瀟怡 深圳報道

導(dǎo)讀

“在香港的支付習(xí)慣是使用信用卡和現(xiàn)金，即使你沒有支付寶也不會影響生活，但在內(nèi)地則不同，如果使用打車軟件則必須用移動支付，可是內(nèi)地的移動支付軟件不支持香港的信用卡支付。如果要辦內(nèi)地可以使用的銀行卡，則又要到內(nèi)地銀行開戶。這是一件很麻煩的事情?！彼毖浴?/p>

從粵港澳大灣區(qū)2017年首次被寫入政府工作報告，到粵、港、澳三地政府簽署《深化粵港澳合作推進(jìn)大灣區(qū)建設(shè)框架協(xié)議》，再到2018年港珠澳大橋的通車，2019年《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》（以下簡稱《綱要》）的正式發(fā)布，短短兩年有余，“粵港澳大灣區(qū)”從規(guī)劃逐步走向落地。

從萬言《綱要》全文看，金融無疑是粵港澳大灣區(qū)規(guī)劃建設(shè)的重要布局與突破方向。但這一跨越“十三五”，乃至遠(yuǎn)期展望至2035年的綱領(lǐng)性文件下，或許很多企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)乃至普通居民在翹首期盼同時也不禁疑惑，這一人口與占地面積超越傳統(tǒng)世界三大灣區(qū)的未來第一大灣區(qū)建設(shè)，究竟意味著什么？深入行業(yè)與生活，將為金融業(yè)帶來怎樣具體的機(jī)遇？

今年全國兩會期間，全國人大代表、香港立法會原議員、全國人大常委會委員譚耀宗在“代表通道”上的一席話令21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者記憶猶新。譚耀宗表示，香港在一國兩制下有很多有利的地方，包括獨立的貨幣、關(guān)稅區(qū)、司法體系，并將香港打造成為世界金融中心、貿(mào)易中心、航運中心，但香港同樣希望加強(qiáng)大灣區(qū)的合作。一個最簡單的希望，香港人都希望開通支付寶，并且不用到內(nèi)地來開戶，在香港就可以輕松開通。

改革開放四十年來，中國內(nèi)地在金融服務(wù)的部分領(lǐng)域上已經(jīng)具備了全球領(lǐng)先水平，移動支付是一個生活中觸及深遠(yuǎn)又顯而易見的窗口。而在粵港澳三地互聯(lián)互通的過程中，在5.65萬平方公里覆蓋逾6000萬人口的土地上，除了移動支付，基建、產(chǎn)業(yè)投資，企業(yè)資本流動，資管等方方面面也將為金融行業(yè)帶來巨大機(jī)遇。

從移動支付看三地互通

一位經(jīng)常前往內(nèi)地出差的香港保險從業(yè)者對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者抱怨，近幾年香港與內(nèi)地之間保險業(yè)務(wù)聯(lián)系增多，尤其近兩年粵港澳大灣區(qū)概念提出后，幾乎每周都要到內(nèi)地出差交流研討。工作需要開始比較多的使用滴滴等打車軟件，這就遇到了一個尷尬。

“在香港的支付習(xí)慣是使用信用卡和現(xiàn)金，即使沒有支付寶也不會影響生活，但在內(nèi)地則不同，如果使用打車軟件則必須用移動支付，可是內(nèi)地的移動支付軟件不支持香港的信用卡支付。如果要辦內(nèi)地可以使用的銀行卡，則又要到內(nèi)地銀行開戶。這是一件很麻煩的事情?！彼毖浴?/p>

香港一位出租車司機(jī)也告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者，現(xiàn)在港澳地區(qū)微信支付、支付寶等移動支付相對來說已經(jīng)比較普遍，很多商場、商店包括地鐵和出租車都支持移動支付，但是使用這些支付手段最高頻的還是內(nèi)地的訪客。香港本地居民雖然看到了移動支付的便利，但是受制于銀行卡的限制，開通移動支付并不如內(nèi)地居民一樣便利。

正如譚耀宗提出的，現(xiàn)在很多香港人也希望到內(nèi)地就業(yè)、創(chuàng)業(yè)、安居，所以希望有更多的便利。比如，是不是可以減少交通費、稅務(wù)負(fù)擔(dān)，是否有統(tǒng)一的匯兌平臺，資訊平臺，幫助青年就業(yè)。從金融角度說，是否可以實現(xiàn)不需要到內(nèi)地開銀行賬戶，直接在香港辦手續(xù)，就可以直接開通三地互通的支付寶等移動支付工具。

而這些近在眼前，港澳居民渴望未來實現(xiàn)的便利，也是三地互通所帶來的金融發(fā)展與創(chuàng)新方向。

央行副行長范一飛在兩會期間接受記者采訪時表示，要繼續(xù)穩(wěn)妥推進(jìn)粵港澳大灣區(qū)跨境支付的便利化措施，一方面順應(yīng)粵港澳大灣區(qū)消費者的現(xiàn)實金融服務(wù)需求，另一方面為移動支付跨境使用積累經(jīng)驗。

全國政協(xié)常委林建岳亦提出建議，在粵港澳大灣區(qū)打造金融創(chuàng)新區(qū)，同時簡化灣區(qū)跨境稅務(wù)安排，吸引港企、港人到粵港澳大灣區(qū)發(fā)展。全國人大代表、深圳市市長陳如桂則具體表示，支持深圳率先探索組建科技銀行、科技保險等機(jī)構(gòu)，為粵港澳大灣區(qū)建設(shè)國際科技創(chuàng)新中心提供更好的現(xiàn)代化金融服務(wù)。

從兩會的熱烈探討不難看出，粵港澳的地理聯(lián)通所帶來的金融聯(lián)通為金融業(yè)帶來了多重機(jī)遇，但三地規(guī)則與制度的融合不會一蹴而就，如何既向國際規(guī)則靠攏，又做好異地協(xié)調(diào)監(jiān)管防范風(fēng)險，仍需探索。全國人大代表、央行原廣州分行行長、現(xiàn)金融穩(wěn)定局局長王景武提議建立粵港澳大灣區(qū)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。銀保監(jiān)會副主席王兆星兩會期間亦透露，由央行牽頭制定的粵港澳大灣區(qū)金融領(lǐng)域的改革創(chuàng)新方案目前已在征求意見。

而從移動支付這一個需求的窗口管窺，是金融行業(yè)各領(lǐng)域已經(jīng)開始嘗試創(chuàng)新與突破。

灣區(qū)的萬億級資金需求

而伴隨著三地互通，首要任務(wù)是破除地域空間障礙?；A(chǔ)設(shè)施的互通便是首要工作，而交通、通信、電氣、管道等方面的建設(shè)將衍生出巨大的基建類融資需求。

根據(jù)《廣東省城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)“十三五”規(guī)劃》（下稱“十三五”規(guī)劃），到2020年，基本建成安全高效、綠色智慧、互聯(lián)互通的現(xiàn)代化城市基礎(chǔ)設(shè)施體系。加強(qiáng)跨灣區(qū)通道與軌道網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，支持粵港澳大灣區(qū)發(fā)展，將三大都市區(qū)和港澳地區(qū)聚合為一個整體，發(fā)揮最大效能。打造以廣州為中心的一小時交通圈，三大都市區(qū)內(nèi)功能中心一小時通達(dá)。僅“十三五”期間新建軌道交通項目規(guī)模就達(dá)6315公里，公路3.5萬公里。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者根據(jù)“十三五”規(guī)劃中提出的資金需求估算進(jìn)行計算，包括城市公交系統(tǒng)、道路橋梁等11個重點規(guī)劃行業(yè)，到2020年的資金需求總量達(dá)16440億元。由此推算，在粵港澳大灣區(qū)規(guī)劃內(nèi)區(qū)域的基建項目總投資額超萬億，這必然給商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)提供了大量的資金需求及金融服務(wù)機(jī)遇。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪中發(fā)現(xiàn)，除商業(yè)銀行信貸、債券等傳統(tǒng)融資方式外，產(chǎn)業(yè)基金是近期較為活躍的金融工具與手段。

廣東省政協(xié)委員、深圳市衛(wèi)計委副主任常巨平在年初省政協(xié)會議中指出，粵港澳大灣區(qū)“9+2”的城市構(gòu)成，除了需要建立協(xié)調(diào)機(jī)制、完善交通體系，還需要一只發(fā)展基金。他認(rèn)為重大創(chuàng)新項目，尤其是科技創(chuàng)新項目，前期需要投入大量資金，且項目周期長、風(fēng)險高，設(shè)立粵港澳大灣區(qū)發(fā)展基金，可以保障重大創(chuàng)新項目的落地。

而去年以來，以大灣區(qū)概念為核心的產(chǎn)業(yè)基金已經(jīng)逐漸涌現(xiàn)。2018年底，大灣區(qū)共同家園發(fā)展產(chǎn)業(yè)基金在香港成立，這只規(guī)模或達(dá)千億的天量基金備受關(guān)注。

蟻米基金董事長張錦喜在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪時表示，粵港澳大灣區(qū)的建設(shè)是幾乎所有區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)基金不容錯過的重要機(jī)遇，科技革命、規(guī)劃引領(lǐng)、產(chǎn)業(yè)升級這三種動力，將持續(xù)為大灣區(qū)的發(fā)展帶來多重產(chǎn)業(yè)機(jī)遇和投資機(jī)會。

突破離岸在岸的束縛

三地互通的另一個重點，是如何突破現(xiàn)存的離岸在岸業(yè)務(wù)的束縛，逐步擴(kuò)大大灣區(qū)內(nèi)人民幣跨境使用規(guī)模和范圍。

某股份行跨境業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴記者，香港作為全球最大的人民幣離岸市場，擁有全球最大的離岸人民幣資金池，處理全球約七成的離岸人民幣支付交易，是全球離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐。通過合理分工、協(xié)作與協(xié)調(diào)發(fā)展，粵港澳大灣區(qū)將可進(jìn)一步推進(jìn)離在岸市場快速融合，發(fā)揮全球離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐的功能。

該負(fù)責(zé)人表示，隨著中國企業(yè)做大做強(qiáng)，走出去的步伐加快，對中國金融機(jī)構(gòu)離岸業(yè)務(wù)發(fā)展也提出了更高更快的要求。但目前國內(nèi)監(jiān)管對銀行的離岸業(yè)務(wù)較為嚴(yán)苛，牌照限制相較越來越旺盛的資本流動需求，存在一定的不匹配。而粵港澳大灣區(qū)的建設(shè)，令灣區(qū)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)可以更為靈活的探索跨境金融新的融合與服務(wù)方式，金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)樂見其成。

在已經(jīng)出臺的《內(nèi)地與港澳關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》、廣東自貿(mào)區(qū)政策等框架下，多項貿(mào)易自由化政策、資本項目開放措施將會率先在大灣區(qū)內(nèi)推出，跨境資本的高速流動，推動離岸在岸業(yè)務(wù)高速發(fā)展。

廣州市金融工作局局長邱億通表示，內(nèi)地和香港可以以大灣區(qū)建設(shè)為抓手，推進(jìn)人民幣跨境業(yè)務(wù)創(chuàng)新，推動跨境人民幣雙向融資、跨境雙向人民幣資金池、跨境發(fā)行人民幣債券、跨境人民幣結(jié)算等合作，促進(jìn)離岸、在岸人民幣資金互通。

而從以往的成果看，與香港一衣帶水的廣東省利用自貿(mào)區(qū)的政策優(yōu)勢，一直在金融開放合作領(lǐng)域先行先試，搭建離岸人民幣在岸服務(wù)中心。截至2017年末，廣東自貿(mào)區(qū)入駐金融類企業(yè)7萬家，居全國自貿(mào)區(qū)首位。而在跨境金融方面，廣東以自貿(mào)區(qū)為核心推廣本外幣賬戶應(yīng)用，跨境人民幣結(jié)算累計業(yè)務(wù)量達(dá)13.87萬億元，跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)累計收付408億元。

隨著大灣區(qū)的逐步建成與開放，這一成果還將繼續(xù)擴(kuò)大。

深圳市商業(yè)保理協(xié)會會長尹江山在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪時指出，粵港澳大灣區(qū)建設(shè)未來的方向一定是促進(jìn)跨境資本流動，讓我們的資本與金融服務(wù)走出去。金融業(yè)都在探討如何抓住這個機(jī)遇，包括保理行業(yè)。

深圳前海金融資產(chǎn)交易所CEO陳國鋼則告訴記者，目前正在通過前交所探索打通人民幣的跨境交易，通過交易所打通保理產(chǎn)品、不良資產(chǎn)、基金等等的跨境交易模式。在模式打通之后，才能夠測算清楚成本，包括國際跨境的稅務(wù)增本如何計算，如何連接境內(nèi)外資金，如何提供服務(wù)，未來還需要哪些稅務(wù)、政務(wù)甚至政策上的配合。大灣區(qū)的意義在于給了行業(yè)一個窗口，一個從無到有的機(jī)會。

“理財通”與跨境大資管時代

除卻產(chǎn)業(yè)、企業(yè)、生活的需求，粵港澳三地的數(shù)十萬億資管市場同樣不容忽視?！毒V要》中最受關(guān)注的重點之一亦在進(jìn)一步擴(kuò)大跨境資管的空間。

《綱要》指出，擴(kuò)大香港與內(nèi)地居民和機(jī)構(gòu)進(jìn)行跨境投資的空間，穩(wěn)步擴(kuò)大兩地居民投資對方金融產(chǎn)品的渠道。在依法合規(guī)前提下，有序推動大灣區(qū)內(nèi)基金、保險等金融產(chǎn)品跨境交易，不斷豐富投資產(chǎn)品類別和投資渠道，建立資金和產(chǎn)品互通機(jī)制。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道在2月報道中披露，香港金融監(jiān)管當(dāng)局正與內(nèi)地相關(guān)部門探討在大灣區(qū)內(nèi)先行先試跨境“理財通”的計劃，以滿足區(qū)內(nèi)居民快速增長的跨境理財服務(wù)需求。這將是繼股票通、債券通之后內(nèi)地與香港之間的另一項金融互聯(lián)互通的重要舉措。

法訊金融董事總經(jīng)理、金融監(jiān)管研究院副院長王志毅對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，目前內(nèi)地居民購買香港保險理財、境外理財是違反外管局規(guī)定的，如果“理財通”可以放開這一限制，那么對資管行業(yè)影響將非常巨大。未來怎么放，尺度如何，備受關(guān)注。

香港證監(jiān)會2018年7月公布的《2017年度資產(chǎn)及財富管理活動調(diào)查》顯示，截至2017年12月31日，香港的資產(chǎn)及財富管理業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)到24.27萬億港元（單位下同），而其中海外資金占比66%。此外，2017年香港私人銀行和私人財富管理業(yè)務(wù)的資產(chǎn)管理總規(guī)模達(dá)到78120億港元，其中52%的資金都是投向中國內(nèi)地和香港。

從數(shù)據(jù)中不難發(fā)現(xiàn)，香港資管市場與中國內(nèi)地原有密切關(guān)聯(lián)，但未來跨境大資管仍具有廣闊的空間。

香港投資基金公會2019年1月公布的面向粵港澳大灣區(qū)內(nèi)投資者的調(diào)查結(jié)果顯示，49%的廣東省受訪者在未來12個月將港股作為首三項投資選擇之一。而除港股外，27%的受訪者選擇買香港的保險，另有27%的受訪者表示有興趣投資于成熟市場的基金。

而從資產(chǎn)配置層面，香港受訪者目前（不包括房地產(chǎn)）平均只有19%的資產(chǎn)配置在香港以外的地區(qū)，當(dāng)中8%在內(nèi)地。但從長線的角度，他們理想的比例是把境外的資產(chǎn)配置提高至30%，其中內(nèi)地市場的占比在11%。

香港保險中介人商會第二副會長鄭兆麒對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，香港的資管市場發(fā)展較為成熟，行業(yè)規(guī)范與監(jiān)管有效性也有其優(yōu)勢與經(jīng)驗。雖然整體資產(chǎn)規(guī)模較內(nèi)地有很大差距，但對比香港的土地面積，香港的資管行業(yè)已經(jīng)十分活躍，近年來來自內(nèi)地的需求也提供了助力，在“滬港通”和“債券通”的成功經(jīng)驗下，期待“理財通”盡快落地，或許有望打造粵港澳大灣區(qū)跨境大資管時代。