本報(bào)記者 施詩(shī) 上海報(bào)道

隨著復(fù)活節(jié)的到來(lái)，美股也進(jìn)入一季度財(cái)報(bào)季。作為財(cái)報(bào)季的重要風(fēng)向標(biāo)，銀行股業(yè)績(jī)頗受關(guān)注。

過(guò)去一周，美國(guó)金融巨頭相繼公布一季度財(cái)報(bào)，摩根大通、高盛集團(tuán)、摩根士丹利的業(yè)績(jī)表現(xiàn)上佳，高于市場(chǎng)預(yù)期，只有花旗銀行表現(xiàn)略遜。不過(guò)，除了摩根大通，其余金融巨頭的業(yè)績(jī)均不及去年同期。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，企業(yè)利潤(rùn)下滑主要是因?yàn)闇p稅效應(yīng)消退及美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。

盡管銀行股大部分財(cái)報(bào)高于預(yù)期，但分析師們對(duì)市場(chǎng)信心依舊不足，認(rèn)為經(jīng)歷四個(gè)月增長(zhǎng)之后，美股或在未來(lái)幾個(gè)月出現(xiàn)下行，五月“沽貨離場(chǎng)”的現(xiàn)象會(huì)否出現(xiàn)值得關(guān)注。

此外，受上周公布的利好宏觀數(shù)據(jù)影響，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂有所緩解，均調(diào)高一季度GDP預(yù)期。高盛認(rèn)為，中期來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在穩(wěn)定持續(xù)增長(zhǎng)。

銀行巨頭業(yè)績(jī)喜憂參半

作為首家發(fā)布一季度財(cái)報(bào)的金融巨頭，摩根大通的營(yíng)收、每股收益均高于預(yù)期，為市場(chǎng)注入強(qiáng)心針。其一季度調(diào)整后營(yíng)收為298.5億美元，同比增長(zhǎng)4.7%；調(diào)整后每股收益為2.65美元，同比增長(zhǎng)11.8%；凈利潤(rùn)為92億美元，同比增長(zhǎng)11.6%。

與摩根大通相比，高盛集團(tuán)、摩根士丹利的一季度財(cái)報(bào)則半喜半憂。高盛一季度凈營(yíng)收為88.1億美元，低于市場(chǎng)預(yù)計(jì)的89億美元，同比下降13%；每股收益為5.71美元，高于市場(chǎng)預(yù)估的4.89美元，同比下降5%。摩根士丹利一季度營(yíng)收為102.9億美元，高于市場(chǎng)預(yù)期的98.8億美元，同比下降7%；每股收益為1.39美元，高于預(yù)計(jì)的1.17美元，同期下降4%。

另一金融巨頭花旗集團(tuán)的一季度業(yè)績(jī)則難令人滿(mǎn)意。其一季度營(yíng)收為 185.76億美元，每股收益為1.87美元，均低于市場(chǎng)預(yù)期。

記者梳理后發(fā)現(xiàn)，除了摩根大通，其余金融巨頭的業(yè)績(jī)表現(xiàn)都不及去年同期。東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇4月22日對(duì)記者表示，這主要是因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有所放緩，“市場(chǎng)去年第四季度的大幅下跌拖累了今年市場(chǎng)的開(kāi)局，也阻礙了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展”。

資深金融專(zhuān)家李徽徽4月19日對(duì)記者表示，去年企業(yè)主要受益于特朗普的減稅政策，今年減稅的邊際效益遞減，使得其對(duì)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利的支撐作用不再明顯，利潤(rùn)出現(xiàn)下滑是正常現(xiàn)象。

美股：五月沽貨離場(chǎng)？

進(jìn)入2019年以來(lái)，美國(guó)三大股指表現(xiàn)強(qiáng)勁，迎來(lái)自2008年金融危機(jī)后表現(xiàn)最好的一個(gè)季度。截至4月18日收盤(pán)，標(biāo)普500指數(shù)上漲15.88%，納斯達(dá)克指數(shù)上漲20.54%，道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲13.86%。其中，標(biāo)普500指數(shù)18日收盤(pán)報(bào)2905.03點(diǎn)，逼近歷史最高點(diǎn)。

然而美股一季度的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)未能消除分析師對(duì)市場(chǎng)的擔(dān)憂。美銀美林策略分析師Michael Hartnett近日警告稱(chēng)，在強(qiáng)勢(shì)反彈之后，美股或?qū)⒂诘谌径认滦?，屆時(shí)“好消息也會(huì)是壞消息”。

CFRA首席投資策略師Sam Stovall于17日表示，市場(chǎng)將于今年5月份之前刷新歷史最高點(diǎn)，然后在5月至10月停滯不前，“股票價(jià)格或只上漲0.05%?！?/p>

不過(guò)，一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為無(wú)需過(guò)于悲觀。邵宇對(duì)記者指出，美聯(lián)儲(chǔ)由鷹轉(zhuǎn)鴿、不再加息的策略對(duì)市場(chǎng)有一定的呵護(hù)作用。李徽徽認(rèn)為，美股不會(huì)進(jìn)入熊市狀態(tài)，將在合理區(qū)域內(nèi)進(jìn)行回調(diào)。

華爾街一直有“五月沽貨離場(chǎng)”（Sell in May and go away）的傳統(tǒng)，不知這一現(xiàn)象今年是否會(huì)如期上演？且待時(shí)間揭曉。

紛紛調(diào)高一季度GDP預(yù)期

4月26日美國(guó)將公布一季度GDP數(shù)據(jù)。此前，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，受政府長(zhǎng)期停擺和冬季惡劣氣候的影響，美國(guó)GDP增幅會(huì)低于1%。不過(guò)，美國(guó)近期公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均超預(yù)期，其中零售銷(xiāo)售額表現(xiàn)尤為強(qiáng)勁。美國(guó)商務(wù)部18日數(shù)據(jù)顯示，3月份美國(guó)零售銷(xiāo)售額增至5141億美元，同比增長(zhǎng)3.6%，環(huán)比增長(zhǎng)1.6%，為2017年9月以來(lái)最大漲幅。

受此影響，市場(chǎng)紛紛調(diào)高對(duì)美國(guó)一季度GDP的預(yù)期。亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)將第一季度GDP預(yù)估值上調(diào)至2.8%，CNBC和穆迪的最新調(diào)查則顯示經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的預(yù)估值為2.4%，遠(yuǎn)高于一季度早些時(shí)候預(yù)測(cè)的1%。

全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)也一定程度上減弱了市場(chǎng)的恐慌情緒。上周中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了第一季度GDP，同比增長(zhǎng)為6.4%，好于預(yù)期的6.3%。19日Cresset Wealth Advisors首席投資官Jack Ablin表示，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，將沖淡投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。

李徽徽對(duì)記者分析稱(chēng)，與去年相比，美國(guó)GDP肯定會(huì)下滑，全年增長(zhǎng)可能在2.5%左右，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年不會(huì)進(jìn)入衰退期。

財(cái)報(bào)發(fā)布之后，各銀行高管及經(jīng)濟(jì)學(xué)家也對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)表達(dá)了自己的看法?！氨M管面對(duì)全球地緣政治的不確定性，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍持續(xù)保持增長(zhǎng)，工作機(jī)會(huì)和薪資正在增加，通脹處于溫和水平，金融市場(chǎng)依舊是健康的，消費(fèi)者和投資者的信心還很強(qiáng)勁?！蹦Ω笸–EO杰米·戴蒙日前強(qiáng)調(diào)。

高盛集團(tuán)則調(diào)高了美國(guó)二季度與下半年的GDP預(yù)測(cè)。盡管波音因737 Max減產(chǎn)會(huì)影響到0.4%左右的GDP增長(zhǎng)，但高盛仍預(yù)期美國(guó)二季度GDP增長(zhǎng)將為2.8%，下半年GDP增長(zhǎng)將為2.5%。高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家18日分析稱(chēng)，“基于美聯(lián)儲(chǔ)政策更溫和、金融環(huán)境更簡(jiǎn)單、勞動(dòng)力市場(chǎng)強(qiáng)勁的背景，我們對(duì)中期經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)持樂(lè)觀態(tài)度。預(yù)計(jì)到2021年底，美國(guó)經(jīng)濟(jì)都將以2%以上的速度穩(wěn)步增長(zhǎng)。”本報(bào)記者 施詩(shī) 上海報(bào)道

隨著復(fù)活節(jié)的到來(lái)，美股也進(jìn)入一季度財(cái)報(bào)季。作為財(cái)報(bào)季的重要風(fēng)向標(biāo)，銀行股業(yè)績(jī)頗受關(guān)注。

過(guò)去一周，美國(guó)金融巨頭相繼公布一季度財(cái)報(bào)，摩根大通、高盛集團(tuán)、摩根士丹利的業(yè)績(jī)表現(xiàn)上佳，高于市場(chǎng)預(yù)期，只有花旗銀行表現(xiàn)略遜。不過(guò)，除了摩根大通，其余金融巨頭的業(yè)績(jī)均不及去年同期。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，企業(yè)利潤(rùn)下滑主要是因?yàn)闇p稅效應(yīng)消退及美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。

盡管銀行股大部分財(cái)報(bào)高于預(yù)期，但分析師們對(duì)市場(chǎng)信心依舊不足，認(rèn)為經(jīng)歷四個(gè)月增長(zhǎng)之后，美股或在未來(lái)幾個(gè)月出現(xiàn)下行，五月“沽貨離場(chǎng)”的現(xiàn)象會(huì)否出現(xiàn)值得關(guān)注。

此外，受上周公布的利好宏觀數(shù)據(jù)影響，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂有所緩解，均調(diào)高一季度GDP預(yù)期。高盛認(rèn)為，中期來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在穩(wěn)定持續(xù)增長(zhǎng)。

銀行巨頭業(yè)績(jī)喜憂參半

作為首家發(fā)布一季度財(cái)報(bào)的金融巨頭，摩根大通的營(yíng)收、每股收益均高于預(yù)期，為市場(chǎng)注入強(qiáng)心針。其一季度調(diào)整后營(yíng)收為298.5億美元，同比增長(zhǎng)4.7%；調(diào)整后每股收益為2.65美元，同比增長(zhǎng)11.8%；凈利潤(rùn)為92億美元，同比增長(zhǎng)11.6%。

與摩根大通相比，高盛集團(tuán)、摩根士丹利的一季度財(cái)報(bào)則半喜半憂。高盛一季度凈營(yíng)收為88.1億美元，低于市場(chǎng)預(yù)計(jì)的89億美元，同比下降13%；每股收益為5.71美元，高于市場(chǎng)預(yù)估的4.89美元，同比下降5%。摩根士丹利一季度營(yíng)收為102.9億美元，高于市場(chǎng)預(yù)期的98.8億美元，同比下降7%；每股收益為1.39美元，高于預(yù)計(jì)的1.17美元，同期下降4%。

另一金融巨頭花旗集團(tuán)的一季度業(yè)績(jī)則難令人滿(mǎn)意。其一季度營(yíng)收為 185.76億美元，每股收益為1.87美元，均低于市場(chǎng)預(yù)期。

記者梳理后發(fā)現(xiàn)，除了摩根大通，其余金融巨頭的業(yè)績(jī)表現(xiàn)都不及去年同期。東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇4月22日對(duì)記者表示，這主要是因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有所放緩，“市場(chǎng)去年第四季度的大幅下跌拖累了今年市場(chǎng)的開(kāi)局，也阻礙了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展”。

資深金融專(zhuān)家李徽徽4月19日對(duì)記者表示，去年企業(yè)主要受益于特朗普的減稅政策，今年減稅的邊際效益遞減，使得其對(duì)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利的支撐作用不再明顯，利潤(rùn)出現(xiàn)下滑是正常現(xiàn)象。

美股：五月沽貨離場(chǎng)？

進(jìn)入2019年以來(lái)，美國(guó)三大股指表現(xiàn)強(qiáng)勁，迎來(lái)自2008年金融危機(jī)后表現(xiàn)最好的一個(gè)季度。截至4月18日收盤(pán)，標(biāo)普500指數(shù)上漲15.88%，納斯達(dá)克指數(shù)上漲20.54%，道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲13.86%。其中，標(biāo)普500指數(shù)18日收盤(pán)報(bào)2905.03點(diǎn)，逼近歷史最高點(diǎn)。

然而美股一季度的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)未能消除分析師對(duì)市場(chǎng)的擔(dān)憂。美銀美林策略分析師Michael Hartnett近日警告稱(chēng)，在強(qiáng)勢(shì)反彈之后，美股或?qū)⒂诘谌径认滦?，屆時(shí)“好消息也會(huì)是壞消息”。

CFRA首席投資策略師Sam Stovall于17日表示，市場(chǎng)將于今年5月份之前刷新歷史最高點(diǎn)，然后在5月至10月停滯不前，“股票價(jià)格或只上漲0.05%?！?/p>

不過(guò)，一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為無(wú)需過(guò)于悲觀。邵宇對(duì)記者指出，美聯(lián)儲(chǔ)由鷹轉(zhuǎn)鴿、不再加息的策略對(duì)市場(chǎng)有一定的呵護(hù)作用。李徽徽認(rèn)為，美股不會(huì)進(jìn)入熊市狀態(tài)，將在合理區(qū)域內(nèi)進(jìn)行回調(diào)。

華爾街一直有“五月沽貨離場(chǎng)”（Sell in May and go away）的傳統(tǒng)，不知這一現(xiàn)象今年是否會(huì)如期上演？且待時(shí)間揭曉。

紛紛調(diào)高一季度GDP預(yù)期

4月26日美國(guó)將公布一季度GDP數(shù)據(jù)。此前，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，受政府長(zhǎng)期停擺和冬季惡劣氣候的影響，美國(guó)GDP增幅會(huì)低于1%。不過(guò)，美國(guó)近期公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均超預(yù)期，其中零售銷(xiāo)售額表現(xiàn)尤為強(qiáng)勁。美國(guó)商務(wù)部18日數(shù)據(jù)顯示，3月份美國(guó)零售銷(xiāo)售額增至5141億美元，同比增長(zhǎng)3.6%，環(huán)比增長(zhǎng)1.6%，為2017年9月以來(lái)最大漲幅。

受此影響，市場(chǎng)紛紛調(diào)高對(duì)美國(guó)一季度GDP的預(yù)期。亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)將第一季度GDP預(yù)估值上調(diào)至2.8%，CNBC和穆迪的最新調(diào)查則顯示經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的預(yù)估值為2.4%，遠(yuǎn)高于一季度早些時(shí)候預(yù)測(cè)的1%。

全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)也一定程度上減弱了市場(chǎng)的恐慌情緒。上周中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了第一季度GDP，同比增長(zhǎng)為6.4%，好于預(yù)期的6.3%。19日Cresset Wealth Advisors首席投資官Jack Ablin表示，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，將沖淡投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。

李徽徽對(duì)記者分析稱(chēng)，與去年相比，美國(guó)GDP肯定會(huì)下滑，全年增長(zhǎng)可能在2.5%左右，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年不會(huì)進(jìn)入衰退期。

財(cái)報(bào)發(fā)布之后，各銀行高管及經(jīng)濟(jì)學(xué)家也對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)表達(dá)了自己的看法?！氨M管面對(duì)全球地緣政治的不確定性，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍持續(xù)保持增長(zhǎng)，工作機(jī)會(huì)和薪資正在增加，通脹處于溫和水平，金融市場(chǎng)依舊是健康的，消費(fèi)者和投資者的信心還很強(qiáng)勁?！蹦Ω笸–EO杰米·戴蒙日前強(qiáng)調(diào)。

高盛集團(tuán)則調(diào)高了美國(guó)二季度與下半年的GDP預(yù)測(cè)。盡管波音因737 Max減產(chǎn)會(huì)影響到0.4%左右的GDP增長(zhǎng)，但高盛仍預(yù)期美國(guó)二季度GDP增長(zhǎng)將為2.8%，下半年GDP增長(zhǎng)將為2.5%。高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家18日分析稱(chēng)，“基于美聯(lián)儲(chǔ)政策更溫和、金融環(huán)境更簡(jiǎn)單、勞動(dòng)力市場(chǎng)強(qiáng)勁的背景，我們對(duì)中期經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)持樂(lè)觀態(tài)度。預(yù)計(jì)到2021年底，美國(guó)經(jīng)濟(jì)都將以2%以上的速度穩(wěn)步增長(zhǎng)。”